未来物价有望保持稳定 同时PPI同比跌幅已收窄 年内有望转正

　　国家统计局9日公布数据显示，8月份我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%，这是CPI连续四个月出现回落，并创下10个月新低。8月份PPI同比降幅从7月的-1.7%继续收窄至-0.8%。分析人士指出，8月份CPI出现回落的原因主要是猪肉价格下降以及基数原因，总体看，物价有望保持稳定，不会继续走低。同时，PPI同比跌幅已收窄，年内有望转正。

　　从6月份起我国CPI已连续3个月处于“1时代”，8月份CPI的1.3%同比涨幅已低于此前1月份1.8%的低位，创下了今年以来的新低。具体来看，非食品项涨幅回落拉低CPI环比，叠加去年同期高基数，8月CPI同比下行。8月猪肉和蔬菜价格均延续7月走势，但猪肉价格跌幅收窄，蔬菜价格涨幅扩大，带动食品项环比转正。

　　不存在明显通胀或通缩压力

　　国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，去年8月份，食品价格环比上涨1.6%，是2011年以来同期最高环比涨幅，抬高了今年8月份的对比基数，本月食品价格同比涨幅仅为1.3%，比上月回落2.0个百分点，直接影响CPI同比涨幅比上月回落0.38个百分点。

　　对于未来物价走势，交通银行首席经济学家连平认为，随着夏季洪涝灾害和酷暑过去，蔬菜等农作物生产逐渐恢复，商贸物流运输回归正常，食品及消费品价格的上行压力减弱，猪肉价格迎来下行阶段，同比涨幅将逐渐下降，预计未来CPI运行基本平稳，不存在明显的通胀或通缩压力。但是，CPI翘尾因素在10月份和11月份有所上升，可能对物价起到一定抬升作用。供求关系偏紧的食品价格仍有可能在市场投机炒作的推动下，出现快速上涨，应予以关注。

　　中国银行国际金融研究所研究员周景彤认为，8月CPI涨幅仅为1.3%，但并不意味着真实物价水平很低。“从未来趋势看，经济企稳、PPI降幅收窄、房价上涨等，将会对CPI产生向上的压力，但同时翘尾因素变小、总需求不足、收入放缓等，使得CPI不存在大幅上涨的压力，未来几个月预计CPI将保持在2%以内。”

　　分析

　　PPI年内有望由负转正

　　同日公布的8月PPI数据显示，受叠加低基数影响，8月份PPI同比降幅从7月的-1.7%继续收窄至-0.8%。环比0.2%，与7月持平。日前国家统计局公布8月PMI为50.4，重回临界点之上，PPI也连续第八个月出现上行趋势。

　　对此，光大证券首席经济学家徐高表示，“工业品价格继续快速回升，上周环比上涨0.4%。同时下半年工业品价格基数效应显著增强，工业品价格同比跌幅将快速收窄，年底PPI同比跌幅将大概率收窄到零甚至转正。总的来说，无论是生产面还是需求面，高频数据显示经济呈现出向好的态势。”