近段时间，中美经贸合作呈现“忽冷忽热”的发展态势。自4月双方领导人在海湖庄园会晤后，中美经贸合作经历了短暂的美好并融洽的“蜜月期”。两国经贸合作取得较多进展，实现了一些早期收获，7月，首轮中美全面经济对话在美国华盛顿举行。但是，特朗普政府对华贸易政策的态度犹如“小孩子的脸说变就变”。8月，特朗普签署行政备忘录，授权美国贸易谈判代表就启动301条款进行贸易调查，使得中美经贸关系重现紧张。

　　还原中美贸易

　　真实结构

　　贸易失衡是美方关注的核心问题。特朗普自总统选举之时，就对中美大幅贸易顺差耿耿于怀，扬言当选总统后即对中国进行贸易制裁。2017年已过半，现实情况是美方重点关注的双边贸易失衡问题有所调整。2017年上半年，中国对美国出口同比增速为11.4%，美国对华出口同比增速为18.8%，中美贸易向着既定方向发展。美国与中国巨大的贸易逆差，一方面是中国在全球价值链和亚太地区的国际分工地位所致。中国出口美国的产品中包含着大量其他国家乃至美国贡献的增加值，这在贸易统计中并没有准确拆分核算。另一方面，美国对华一些高技术产品的出口管制也使得中国对美国贸易顺差加大。这种贸易结构问题需要中美双方共同努力解决，努力扩大美国对中国的出口，而不是刻意缩小中国对美国的出口。

　　中美贸易失衡是伴随着中国参与全球价值链而产生的，或者说是中国出口贸易结构在发生变迁的同时，贸易余额顺差开始不断扩大。20世纪90年代初期以前，中美贸易盈余还曾表现为逆差，但是随着中国深入参与亚太国际生产网络，中国成为美国跨国公司的主要生产加工基地，而美国则是最终产品的出口市场。这种上下游的生产与贸易关系，使得中国对美国贸易净值在1993年出现逆转，并且贸易顺差越来越大。此外，还存在一些形成中美贸易顺差的其他影响因素，如汇率波动性、贸易体制和政策、外商直接投资形成的加工贸易结构以及两国储蓄率的变化等方面；从贸易核算口径的误差看，规模较大的转口贸易以及外资企业在华投资所产生的大量贸易等也扩大了中美贸易顺差。无论是对贸易顺差产生原因的分析，还是对统计口径的剖析，中美贸易顺差的真实程度在增加值贸易核算下都会得到体现，也会使得人们对于两国贸易利得产生本质的认识和深层次的理解。

　　全球价值链下的增加值贸易核算有利于廓清中国在全球贸易失衡中的责任。全球经常账户失衡，尤其是全球关注的中美贸易失衡问题，已经是不争的事实，中国“双顺差”的现实也使得其在人民币汇率等 问题上承受着较大的国际压力。中美贸易失衡一直受到关注，但这种失衡的真实结构如何，值得进一步解析。世界贸易组织（WTO）和日本振兴机构亚洲经济研究所（IDE-JETRO）的一组详细数据显示，同总值贸易核算较大的顺差额相比，中美增加值贸易顺差在2000年至2008年降低了20%—27%。如果考虑加工贸易因素，贸易失衡更会减少40%以上，其中2005年缩减了53%。这是中美之间真实贸易失衡的程度，在剥离出从外国进口的中间投入品之后，尤其是考虑到中国加工贸易在对外贸易中的独特性，这样才能还原两国贸易的真实结构。