传统产业 重新站上“风口”？

　　去年下半年以来，国内传统产业纷纷迎来业绩改善。在传统制造业集中的泉州，当地鞋业、纺织、食品等多个传统制造业的规模企业、龙头企业和品牌企业，纷纷告别“冬季”，业绩进入持续反弹期。

　　从资本市场的反应看，与前些年新兴产业迅猛发展、股价暴涨不同的是，去年初以来，涨幅最多的行业多集中在钢铁、煤炭、有色金属等传统的强周期性行业。相形之下，互联网、电子商务、光电、生物制药等新兴产业板块表现则相对黯淡。

　　基于此，当下，一种较具代表性的观点认为，传统产业正在强劲复苏，并重新回到发展的“风口”。

　　那么，如何看待这一关于传统产业的“风口论”？笔者以为，在经历几年调整期后，传统产业局部确实迎来较大业绩改善，但仅从传统产业的复苏提出“风口论”，可能有失偏颇。

　　首先，传统产业并非业绩逆转，而是边际改善。判断一个行业是否身处风口，应看其投资增速和市场需求增速。

　　早年我国的传统制造业，受惠于劳动力、土地、原材料等低廉的要素成本，发展迅猛，增速连续多年保持在20%以上，中国制造畅行全球。从2001年中国加入WTO开始，我国传统制造业身处“风口”很多年。然而，近年来，在劳动力等生产要素成本涨价、东南亚等地生产要素比较优势日盛等因素的综合影响下，我国传统制造业开始面临产能过剩、成本高企、销售不畅、利润率下滑等多种因素的考验，逐渐失去“风口”要地。在宏观环境发生变迁的情况下，传统制造业的式微是带有趋势性的。可以说，当前传统制造业呈现的回暖，从某种程度上说，仅是弱势多年后的反弹，是触底反弹。

　　其次，传统产业的好转，是供给侧结构性改革的结果。面对传统产业的产能过剩，国家层面也深表忧虑。大量的过剩产能，不仅形成浪费，而且挤占金融、土地等可贵的市场资源。任其蔓延下去，不仅损害经济发展的质量和效益，更有可能危及金融安全。因此，去年初以来，国家开始大力推动供给侧结构性改革，从优化产能结构的角度出发，在传统制造业内部发起一场革命，淘汰落后产能，保住、优化、提升先进产能，以提质增效的方式突围和转型。

　　1年多来，这种内部革命的产业转型模式，获得较大成效。从泉州的产业转型状况看，大量产能过剩且扎堆于中低端产能的中小企业退出市场。与此同时，一批行业内的龙头企业、品牌企业、创新性强的企业却逆势做大做强。这种重新洗牌，使得泉州传统产业产能集聚度大为提升，虽然短期内会有阵痛，但在化解了经济风险的同时，提升了行业整体竞争力。这对一个产业乃至行业的长远发展，十分有利。

　　判断一个行业是否有发展前景，要从较长周期看。

　　传统产业多是民生产业和与基础设施相关的产业，从一个较长的时间看，这些行业的需求和市场依然还在。随着供给侧结构性改革的持续推进，可以预计，这一行业将逐年进入优化期，但整体性大爆发的好时代已过去。

　　与传统产业相比，智能装备、互联网、电子商务、生物制药等新兴产业，则明显受惠于人们生产和生活方式的革命，这些行业的市场需求和市场前景十分值得期待。在经历一个短暂的调整期后，可以预计的是，这些行业的“二次爆发”不会太远。记者 何金